kado est une plateforme PWA B2B2C qui permet aux entreprises de l'UEMOA d'émettre des chèques cadeaux digitaux pour leurs collaborateurs, utilisables dans un réseau de commerçants partenaires. Les fonds transitent par un compte de provision ségrégué chez un EME agréé BCEAO (Wave ou InTouch), garantissant la conformité réglementaire sans licence bancaire.
Kado génère des revenus à chaque étape : frais d'accès annuels payés par les entreprises, commission sur émission (1 à 2 % selon le segment), commission sur validation (5 % à la charge du commerçant), et forfait sur bons expirés.
Le produit est en production (MVP live sur kado.sn), le premier pipeline commercial compte 12 entreprises en cours de signature au Sénégal, et l'infrastructure technique est prête pour la montée en charge UEMOA.
Nous levons 500 millions FCFA (~762 K€) pour recruter l'équipe commerciale, déployer en Côte d'Ivoire, et sécuriser la conformité réglementaire dans 3 pays supplémentaires.
L'objectif est d'atteindre le break-even opérationnel à 18 mois et un GMV de 16,8 milliards FCFA à horizon 5 ans sur l'ensemble de l'UEMOA.
La BCEAO a finalisé le cadre réglementaire EME en 2020. Wave a atteint 60 % de pénétration en moins de 3 ans au Sénégal. Les entreprises cherchent à digitaliser leurs processus RH post-COVID. La fenêtre de premier entrant se ferme dans 24 à 36 mois.
Estimation des avantages en nature et primes versés aux 5 millions de salariés du secteur formel UEMOA. Base : ANSD, INS-CI, BCEAO, rapports entreprises.
Entreprises avec 10+ salariés, équipement mobile money, processus RH structuré. Environ 40 000 entités dans l'UEMOA.
Part réalistement capturable à 5 ans = 6,7 % du SAM, soit 2 100 entreprises actives. Comparable à la croissance de Wave Sénégal (0→ leader en 4 ans).
| Pays | Population | PIB/hab (USD) | Salariés formels | Entreprises 10+ | Pénétration MM | Priorité |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SN Sénégal | 17,8 M | 1 640 | 650 000 | 8 000 | 85 % | V1 — Live |
| CI Côte d'Ivoire | 27,5 M | 2 280 | 1 200 000 | 15 000 | 70 % | V2 — 2027 |
| BF Burkina Faso | 22,4 M | 880 | 420 000 | 5 200 | 60 % | V3 — 2028 |
| ML Mali | 22,8 M | 860 | 380 000 | 4 800 | 55 % | V3 — 2028 |
| TG Togo | 8,5 M | 1 020 | 210 000 | 3 100 | 65 % | V4 — 2029 |
| BJ Bénin | 13,3 M | 1 280 | 290 000 | 3 800 | 58 % | V4 — 2029 |
| NE Niger | 25,6 M | 590 | 310 000 | 3 200 | 40 % | V4 — 2029 |
| GW Guinée-Bissau | 2,1 M | 760 | 48 000 | 520 | 32 % | V5 — 2030 |
| TOTAL UEMOA | 140 M | — | 3 508 000 | 43 620 | 65 % moy. | — |
Multinationales (Total, Orange, CFAO), PME locales en croissance, administrations publiques, ONG/bailleurs. Décideur : DRH / DAF. Cycle de vente : 4 à 12 semaines.
Restaurants, supermarchés, pharmacies, boutiques, centres de soin. Fidélisation par flux garantis (Wave Direct) et outils marketing gratuits.
Salariés urbains, 25-45 ans, smartphone Android (Tecno, Infinix). Acquisition zéro-coût via l'entreprise. Rétention par l'habitude d'usage (QR wallet).
PWA /app — portefeuille de bons, QR code plein écran, historique transactions, mode hors-ligne. Accessible via SMS OTP, sans téléchargement.
Dashboard /dashboard — émission individuelle ou CSV 500 lignes, gestion provision, rapports ledger, invitations collaborateurs.
PWA /pos — scan QR caméra instantané, saisie montant, confirmation vibrante. Multi-vendeurs, rapports journaliers.
Kado n'est pas une app de paiement de plus — c'est un système de gestion des avantages salariaux digitaux, avec comptabilité double-entrée intégrée, conformité BCEAO/EME par design, et réseau de commerçants qui crée un effet de réseau bidirectionnel. Plus il y a d'entreprises, plus les commerçants rejoignent, plus les entreprises voient de valeur.
| Segment | Effectifs | Frais accès annuels | Taux émission | GMV moyen/an | CA Kado estimé/an |
|---|---|---|---|---|---|
| TPE Très petite ent. |
10–50 | 50 000 FCFA | 2,00 % | ~500 K FCFA | 103 750 FCFA ≈ 20,7 % du GMV |
| PME Petite & moy. ent. |
51–200 | 150 000 FCFA | 1,75 % | ~4,5 M FCFA | 622 500 FCFA ≈ 13,8 % du GMV |
| ETI Ent. taille interméd. |
201–1 000 | 350 000 FCFA | 1,50 % | ~32 M FCFA | 3 150 000 FCFA ≈ 9,8 % du GMV |
| Grand Compte Multinationale |
1 000+ | 600 000 FCFA | 1,00 % | ~225 M FCFA | 17 475 000 FCFA ≈ 7,8 % du GMV |
| Sur Mesure ONG, campagnes |
Variable | 15 000 FCFA/campagne + 500 FCFA/bon |
2,50 % | Variable | Variable |
* GMV moyen calculé sur : effectifs médians × montant moyen bon (15 000 FCFA TPE → 25 000 FCFA GC) × 3 campagnes/an. Take rate effectif décroît avec la taille (économies d'échelle accordées).
Prélevée lors de chaque validation QR. Préfinancée dans le bon — le commerçant reçoit 95 % du montant validé. Aucune facture à émettre.
Taux négociable pour les grands comptes (minimum contractuel 3 %). Taux dégressive par volume mensuel validé (> 10 M FCFA/mois → 4 %).
Gratuit pour les commerçants pendant la phase de lancement (24 premiers mois). Modèle freemium → premium ensuite.
| Dossier KYB | Gratuit (lancement) |
| Listing standard | Gratuit |
| Mise en avant app | 10 000–50 000 FCFA/mois |
| Flash Offers boostées | 5 000 FCFA/offre |
| Analytics avancés | 25 000 FCFA/mois |
Les bons expirent à J+180 (6 mois). Le solde non utilisé est reversé au compte EXPIRED_FORFEIT de Kado. Conforme EME : l'entreprise a été informée dès l'émission de la durée de validité.
Taux d'expiration observé industrie mondiale : 12–18 % des bons émis.
Hypothèse conservative : 15 % de non-utilisation, dont 40 % revient à Kado (le reste = provision remboursée à l'entreprise si clause contractuelle).
L'entreprise alimente un compte de provision ségrégué chez l'EME partenaire. Kado enregistre : DEBIT PROVISION_COMPANY → CREDIT EME_ESCROW. Aucun fonds ne transite dans la trésorerie Kado.
Bon créé en base, QR HMAC généré, SMS envoyé. Écriture : DEBIT PROVISION_COMPANY → CREDIT VOUCHER_LIABILITY. Commission d'émission débitée immédiatement.
Scan POS → vérification HMAC + SELECT FOR UPDATE. Écriture : VOUCHER_LIABILITY → MERCHANT_PAYABLE (95%) + REVENUE_COMMISSION (5%). Reversement T+1 via cron 23h00 UTC.
| Provider | Type | Encaissement entreprise | Reversement commerçant | Délai reversement | Frais nets Kado | Couverture | Priorité |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Wave Direct | API mobile money | Wave Checkout (1 % merchant fee) ou transfer direct | Wave Direct Payout API | T+0 temps réel | ~1 % sur checkout 0 % sur payout |
SN SN · CI CI | Primaire SN |
| Bictorys | Agrégateur pan-africain | Multi-MNO (Wave, OM, MTN, Moov) | Bulk disbursement API | T+1 | ~1,2 % tout compris | SNCIBFMLTGBJNE | Primaire UEMOA |
| PayDunya | Agrégateur SN/CI | Wave + OM + CB Visa/MC | Bulk payout + virement bancaire | T+2 | 1,5 % checkout + 0,5 % payout |
SNCIBFMLTG | Fallback CB |
| Orange Money API | API opérateur | OM Payment (encaissement entreprise) | OM Disbursement Business | T+1 | 0,8–1 % | SNCIBFMLNEGW | Fallback Wave |
| Virement bancaire BICIS, Ecobank, Coris |
Bancaire BCEAO | Virement IBAN vers compte cantonnement | Virement sortant (grands commerçants) | T+2 / T+3 | 0,1–0,3 % frais banque | UEMOA entier | Grands comptes |
| Wave (EME) Agréé BCEAO depuis avril 2022 |
EME agréé BCEAO | Convention distribution — provision ségrégée | Wave Direct Payout (T+0) | T+0 temps réel | Frais convention (négocié, ~0,2–0,3 %) | SN CI + expansion | Partenaire EME principal |
| InTouch (EME) Agréé BCEAO depuis juillet 2025 — groupe sénégalais |
EME agréé BCEAO | Convention distribution — provision ségrégée | Settlement multi-MNO (Wave, OM, MTN) | T+0 à T+1 | Frais convention (négocié) | UEMOA entier (8 pays) | Partenaire EME secondaire |
La BCEAO impose à tout émetteur de monnaie électronique de tenir les fonds des clients dans un compte de provision ségrégué, distinct de la trésorerie opérationnelle. Kado n'étant pas émetteur EME, nous opérons sous convention de distribution avec Wave (EME agréé BCEAO depuis avril 2022) et InTouch (EME agréé BCEAO depuis juillet 2025, groupe sénégalais Tigo/Saga). Le compte de cantonnement ségrégué est tenu chez CBAO ou Ecobank Sénégal, qui disposent de l'infrastructure BCEAO-compatible pour les dépôts EME. La plateforme PI-SPI (lancée septembre 2025 par la BCEAO) interconnecte les 80+ institutions de paiement de l'UEMOA, garantissant l'interopérabilité à terme.
Les provisions des entreprises restent en compte en moyenne 30 à 45 jours avant d'être consommées par les bons. Ce float génère des intérêts placés en bons du Trésor UEMOA (5–6 % p.a.).
* Soumis à accord contractuel avec l'EME partenaire sur la rémunération du float.
17 millions de Sénégalais en diaspora (France, USA, Italie, Espagne) envoient ~3 Mds $ de transferts/an. Kado Diaspora permet d'envoyer un bon cadeau à un proche resté au Sénégal, utilisable chez n'importe quel commerçant partenaire.
Banques, telcos et mutuelles peuvent intégrer Kado via API pour proposer des chèques cadeaux à leurs propres clients (branded). Kado fournit l'infrastructure, le partenaire amène sa base.
Tableau de bord RH avancé : benchmarking des avantages par secteur, analyse de l'appétence par catégorie de bon, taux de consommation par département. Données strictement anonymisées.
Les commerçants peuvent payer pour : mise en avant dans l'app bénéficiaire, Flash Offers sponsorisées, analytics de trafic et dépenses, export comptable automatisé.
Campagnes ponctuelles : fêtes nationales, séminaires, célébrations d'entreprise, opérations de fidélisation clients (B2C élargi). Intègre aussi les programmes RSE et transferts conditionnels ONG/bailleurs.
Les JOJ Dakar 2026 mobilisent ~5 000 volontaires accrédités (encadrement, logistique, accueil, traduction). Le Comité d'Organisation (COJOJ) et les sponsors officiels peuvent distribuer des bons Kado en guise de reconnaissance — utilisables dans tout le réseau commerçants partenaires de Dakar.
Le float accumulé dans le compte de cantonnement EME génère des intérêts placés en instruments BCEAO. Revenu non-opérationnel, croît automatiquement avec le GMV.
| Source de revenu | Type | CA estimé 2028 | % du CA total |
|---|---|---|---|
| Frais d'accès annuels (entreprises) | Récurrent SaaS | 58 M FCFA | 11 % |
| Commission d'émission (entreprises) | Transactionnel | 47 M FCFA | 9 % |
| Commission validation (commerçants 5 %) | Transactionnel | 132 M FCFA | 25 % |
| Forfait bons expirés | Variable | 44 M FCFA | 8 % |
| Kado Diaspora | Transactionnel | 45 M FCFA | 9 % |
| Kado API / White-label | Récurrent SaaS | 90 M FCFA | 17 % |
| Kado Analytics RH | Récurrent SaaS | 42 M FCFA | 8 % |
| Merchant Premium | Récurrent | 60 M FCFA | 11 % |
| Événementiel & CSR (dont JOJ 2026) | Ponctuel | 14 M FCFA | 2 % |
| Intérêts float EME | Financier | 21 M FCFA | 4 % |
| TOTAL CA 2028 | — | 553 M FCFA | 100 % |
| Indicateur (FCFA) | 2026 (V1) | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 |
|---|---|---|---|---|---|
| Métriques opérationnelles | |||||
| Entreprises actives | 60 | 180 | 340 | 500 | 680 |
| Bénéficiaires (K) | 4,5 | 18 | 40 | 67 | 98 |
| Commerçants actifs | 80 | 250 | 550 | 900 | 1 400 |
| Bons émis (K) | 34 | 135 | 340 | 600 | 930 |
| Volumes financiers (M FCFA) | |||||
| GMV — bons émis | 112 | 572 | 1 540 | 3 010 | 5 430 |
| dont : validés (85 %) | 95 | 486 | 1 309 | 2 559 | 4 616 |
| dont : expirés (15 %) | 17 | 86 | 231 | 452 | 815 |
| Revenus (M FCFA) | |||||
| Frais accès annuels | 4,5 | 13 | 24 | 35 | 48 |
| Commission émission (moy. 1,7 %) | 1,9 | 9,7 | 26,2 | 51,2 | 92,3 |
| Commission validation (5 %) | 4,8 | 24,3 | 65,5 | 128 | 230,8 |
| Forfait expirés (40 % des expirés) | 6,8 | 34,4 | 92,4 | 180,8 | 326 |
| Revenus additionnels (diaspora, analytics…) | 0 | 8 | 32 | 75 | 140 |
| CA Total Sénégal | 18 | 89,4 | 240,1 | 470 | 837,1 |
| Charges (M FCFA) | |||||
| Équipe (salaires + charges) | 12 | 22 | 36 | 52 | 70 |
| Infrastructure cloud & SMS | 2,4 | 6 | 12 | 18 | 26 |
| Frais paiement (agrégateurs) | 1,1 | 5,7 | 15,4 | 30,1 | 54,3 |
| Commercial & marketing | 6 | 10 | 14 | 18 | 22 |
| Conformité & juridique | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| G&A (loyer, comptabilité…) | 2,5 | 4 | 6 | 8 | 10 |
| Total charges | 26 | 50,7 | 87,4 | 131,1 | 188,3 |
| EBITDA Sénégal | -8 | +38,7 | +152,7 | +338,9 | +648,8 |
| Marge EBITDA | — | 43 % | 64 % | 72 % | 78 % |
| Trimestre | Nouvelles ent. | Ent. cumulées | Bénéficiaires | GMV cum. (M FCFA) | CA cum. (M FCFA) | Burn (M FCFA) | Tréso fin période |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Q1 2026 Jan–Mar · Pilots |
5 | 5 | 350 | 4,4 | 0,4 | 6,5 | 493,5 M |
| Q2 2026 Avr–Juin · Lancement |
15 | 20 | 1 600 | 18,2 | 1,6 | 6,5 | 487 M |
| Q3 2026 Jul–Sep · Accélération |
20 | 40 | 3 200 | 46 | 4,1 | 6,5 | 480,5 M |
| Q4 2026 Oct–Déc · Scale |
20 | 60 | 4 500 | 112 | 18 | 6,5 | 474 M |
| FIN 2026 | 60 | 60 | 4 500 | 112 M | 18 M | 26 M total | 474 M FCFA |
* Trésorerie = 500 M levée – charges cumulées. Break-even mensuel atteint courant Q2 2027.
| Mois | Ent. actives | Revenus entrants | Charges | Résultat mensuel | Tréso cumul |
|---|---|---|---|---|---|
| Janvier 2026 | 2 | 70 K | 2 167 K | -2 097 K | 497 903 K |
| Février 2026 | 4 | 150 K | 2 167 K | -2 017 K | 495 886 K |
| Mars 2026 | 5 | 200 K | 2 167 K | -1 967 K | 493 919 K |
| Avril 2026 | 10 | 450 K | 2 167 K | -1 717 K | 492 202 K |
| Mai 2026 | 15 | 750 K | 2 167 K | -1 417 K | 490 785 K |
| Juin 2026 | 20 | 1 100 K | 2 167 K | -1 067 K | 489 718 K |
| Juillet 2026 | 28 | 1 600 K | 2 167 K | -567 K | 489 151 K |
| Août 2026 | 35 | 2 100 K | 2 167 K | -67 K | 489 084 K |
| Septembre 2026 | 40 | 2 500 K | 2 167 K | +333 K | 489 417 K |
| Octobre 2026 | 48 | 3 200 K | 2 167 K | +1 033 K | 490 450 K |
| Novembre 2026 | 55 | 4 500 K | 2 167 K | +2 333 K | 492 783 K |
| Décembre 2026 | 60 | 5 800 K | 2 167 K | +3 633 K | 496 416 K |
| TOTAL 2026 | — | 18 020 K | 26 000 K | -7 980 K | ~496 M FCFA |
* Septembre 2026 = premier mois opérationnellement profitable (revenus mensuels > charges mensuelles). Tréso levée reste confortable à 496 M fin 2026.
| Secteur | Nb entreprises cibles | Salariés moy./ent. | Décideur type | Occasion principale | Valeur bon moy. | Priorité |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Télécom & Tech Orange SN, Expresso, startups |
120 | 250 | DRH | Fin d'année, Tabaski | 25 000 FCFA | P1 — Immédiat |
| Banques & Assurances Ecobank, SGBS, CNIA, Sanlam |
85 | 180 | DRH / DAF | Prime performance, Noël | 30 000 FCFA | P1 — Immédiat |
| Distribution & Commerce CFAO, Auchan SN, Carrefour SN |
200 | 120 | DG / DAF | Anniversaire, Korité | 15 000 FCFA | P1 — Immédiat |
| Énergie & Mines SENELEC, GDS, Total Sén., Woodside |
45 | 400 | DRH | Bonus annuel, fêtes | 50 000 FCFA | P2 — Q2 2026 |
| BTP & Immobilier Aibd, CGF Bourse, promoteurs |
180 | 80 | DG | Fin de chantier, équipe | 12 000 FCFA | P2 — Q3 2026 |
| Santé & Pharma Cliniques, hôpitaux privés, labos |
95 | 60 | DAF / Gérant | Personnel soignant | 20 000 FCFA | P2 — Q3 2026 |
| ONG & Bailleurs USAID, AFD, PNUD, ONG locales |
150 | 40 | Admin/Finance | Transferts conditionnels, CSR | 10 000 FCFA | P3 — Q4 2026 |
| Agroalim & Industrie ICS, NMA Sanders, SONACOS |
120 | 200 | DRH / DG | Prime production, Korité | 18 000 FCFA | P3 — 2027 |
| Catégorie | Nb cible 2026 | Nb cible 2027 | Revenus Kado/an (moy.) | Argument d'adhésion |
|---|---|---|---|---|
| Restaurants & Snacks Dakar, Thiès — segment Meal Ticket |
25 | 80 | 35 000 FCFA | Flux garanti midi (salariés de bureau), Wave Direct T+0 |
| Supermarchés & Épiceries Auchan, City Dia, Casino SN |
12 | 35 | 180 000 FCFA | Volume élevé, clients captifs, intégration caisse facile |
| Pharmacies Segment Santé |
15 | 50 | 45 000 FCFA | Ordonnances + parapharmacie, bons Santé déductibles |
| Stations-service Total, Shell, Elton — segment Transport |
8 | 25 | 90 000 FCFA | Bons carburant pour flottes & commerciaux |
| Salons & Bien-être Coiffure, esthétique, sport |
10 | 35 | 20 000 FCFA | Cadeaux RH, bons bien-être, fidélisation salariées |
| E-commerce & services en ligne Jumia SN, Dakar Deal, livraison |
5 | 15 | 250 000 FCFA | API e-commerce, bons multi-usages, diaspora |
| Éducation & Formation CESAG, ISM, BEM, lycées privés |
5 | 10 | 60 000 FCFA | Frais de scolarité partiels via bons entreprise |
| TOTAL | 80 | 250 | ~35 M FCFA (commission) | — |
| GMV annuel | 500 K FCFA |
| Frais accès | 50 K FCFA |
| Commission émission (2%) | 10 K FCFA |
| Commission validation (5%×85%) | 21 K FCFA |
| Forfait expirés (15%×40%) | 30 K FCFA |
| CA Kado/ent./an | 111 K FCFA |
| Take rate effectif | 22,2 % |
| CAC (coût acquisition) | 75 K FCFA |
| Payback CAC | 8 mois |
| LTV (5 ans, churn 8%) | ~460 K FCFA |
| GMV annuel | 4,5 M FCFA |
| Frais accès | 150 K FCFA |
| Commission émission (1.75%) | 79 K FCFA |
| Commission validation (5%×85%) | 191 K FCFA |
| Forfait expirés | 203 K FCFA |
| CA Kado/ent./an | 623 K FCFA |
| Take rate effectif | 13,8 % |
| CAC | 150 K FCFA |
| Payback CAC | 3 mois |
| LTV (5 ans) | ~2,6 M FCFA |
| GMV annuel | 32 M FCFA |
| Frais accès | 350 K FCFA |
| Commission émission (1.5%) | 480 K FCFA |
| Commission validation (5%×85%) | 1 360 K FCFA |
| Forfait expirés | 960 K FCFA |
| CA Kado/ent./an | 3 150 K FCFA |
| Take rate effectif | 9,8 % |
| CAC | 250 K FCFA |
| Payback CAC | 1 mois |
| LTV (5 ans) | ~13 M FCFA |
| GMV annuel | 225 M FCFA |
| Frais accès | 600 K FCFA |
| Commission émission (1%) | 2 250 K FCFA |
| Commission validation (5%×85%) | 9 563 K FCFA |
| Forfait expirés | 5 063 K FCFA |
| CA Kado/ent./an | 17 476 K FCFA |
| Take rate effectif | 7,8 % |
| CAC | 500 K FCFA |
| Payback CAC | < 10 jours |
| LTV (5 ans) | ~72 M FCFA |
| Solution actuelle | Usage | Limite principale | Avantage kado |
|---|---|---|---|
| Bons papier / chèques cadeaux physiques | Marché dominant | Fraude, perte, coût impression, aucun tracking | Digital, traçable, offline-ready, anti-fraude HMAC |
| Virement direct (mobile money) | Primes en cash | Aucun contrôle d'usage, pas de déductibilité fiscale potentielle | Types de bons (Repas, Santé, Transport) → conformité sociale |
| Sodexo / Edenred | Multinationales uniquement | Très cher, non adapté PME sénégalaises, interface française | Prix 5× inférieur, interface wolof/français, réseau local |
| Cartes prépayées Visa (Ecobank) | Niche bancarisée | Besoin carte physique, coût émission élevé, non généralisé | Zéro carte, QR wallet sur smartphone basique, Wave Direct |
| WhatsApp / Vocal (informel) | TPE, associations | Aucun système, aucune traçabilité, risque fraude maximum | Onboarding < 15 min, zero-knowledge pour bénéficiaire |
Le Sénégal offre les conditions idéales pour un pilote réussi : taux de pénétration mobile money le plus élevé d'Afrique de l'Ouest (~85 %), écosystème startup mature, Wave Direct disponible, cadre BCEAO clair et 8 000 entreprises formelles. L'objectif de 60 entreprises et 80 commerçants actifs fin 2026 est atteignable avec une équipe commerciale de 3 personnes et un budget marketing de 6 M FCFA. Le premier mois rentable est prévu en septembre 2026, validant le modèle avant le déploiement en Côte d'Ivoire.
| Indicateur (FCFA) | 2026 | 2027 (V2) | 2028 | 2029 | 2030 |
|---|---|---|---|---|---|
| Entreprises actives | — | 60 | 200 | 380 | 560 |
| Bénéficiaires (K) | — | 6 | 26 | 57 | 95 |
| GMV (M FCFA) | — | 180 | 890 | 2 240 | 4 650 |
| CA Total CI (M FCFA) | — | 16 | 79,2 | 199,4 | 413,9 |
| Charges (M FCFA) | — | 18 | 38 | 68 | 105 |
| EBITDA CI | — | -2 | +41,2 | +131,4 | +308,9 |
| Indicateur (M FCFA) | 2028 (V3) | 2029 | 2030 |
|---|---|---|---|
| Entreprises actives (BF + ML) | 80 | 200 | 360 |
| GMV total | 290 | 950 | 2 100 |
| CA Total | 25,8 | 84,6 | 186,9 |
| Charges | 22 | 42 | 70 |
| EBITDA | +3,8 | +42,6 | +116,9 |
| Indicateur (M FCFA) | 2029 (V4) | 2030 |
|---|---|---|
| Entreprises actives (TG + BJ + NE) | 90 | 270 |
| GMV total | 415 | 1 510 |
| CA Total | 36,9 | 134,4 |
| Charges | 28 | 52 |
| EBITDA | +8,9 | +82,4 |
| Indicateur consolidé (M FCFA) | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 |
|---|---|---|---|---|---|
| Métriques | |||||
| Pays actifs | 1 | 2 | 4 | 7 | 8 |
| Entreprises actives | 60 | 240 | 620 | 1 170 | 1 870 |
| Bénéficiaires (K) | 4,5 | 24 | 73 | 155 | 278 |
| Commerçants actifs | 80 | 400 | 1 250 | 2 800 | 5 200 |
| Volumes financiers | |||||
| GMV total | 112 | 752 | 2 720 | 6 615 | 13 690 |
| Compte de résultat | |||||
| Chiffre d'affaires | 18 | 105,4 | 345,1 | 790,9 | 1 572,3 |
| Charges d'exploitation | 26 | 68,7 | 147,4 | 269,1 | 415,3 |
| EBITDA | -8 | +36,7 | +197,7 | +521,8 | +1 157 |
| Marge EBITDA | — | 35 % | 57 % | 66 % | 74 % |
| Trésorerie | |||||
| Cash burn (mensuel) | 0,67 | — | — | — | — |
| Cumul trésorerie (fin d'année) | +330 | +454 | +652 | +1 174 | +2 331 |
* Trésorerie 2026 = 500 M levée - 170 M dépensés (8M×12 + setup). Les projections sont établies sur la base d'hypothèses conservatrices (pénétration marché <5 % du SAM à 5 ans).
| Acteur | Rôle dans le système | Flux sortant (coût) | Flux entrant (gain) | Solde net | Indicateur clé |
|---|---|---|---|---|---|
| Entreprise / RH Par entreprise |
Émet les bons, paie SaaS Décision DRH / DAF |
— | — Économie charges patronales (~30 %) |
— Coût net réel |
— / salarié / an |
| Kado / Fluxia Plateforme SaaS |
Infrastructure + ledger Prélève commissions |
— Charges opérat. (35 % estimé) |
— CA total plateforme |
— EBITDA |
GMV : — |
| Commerçants Réseau (— actifs) |
Accepte les bons QR Reçoit Wave T+0 |
— Commission Kado 5 % |
— CA additionnel net |
— | Moy. / commerçant : — |
| Bénéficiaire Par salarié |
Utilise QR PWA Aucun frais |
0 FCFA | — Avantage en nature reçu |
— Utilisé · Expire : — |
Valeur / bon : — |
| Bilan agrégé — toutes entreprises / an | — | — | GMV : — · CA Kado : — · EBITDA : — | ||
* Charges opérationnelles Kado estimées à 35 % du CA + 2 000 FCFA/entreprise (modèle simplifié). Économie charges patronales calculée à 30 % de la valeur brute des bons (avantages en nature non soumis aux cotisations IPRES/CSS au Sénégal).
| Poste | 2026 | 2027 | 2028 |
| Fondateur CEO | 1 | 1 | 1 |
| CTO / Lead Dev | 1 | 1 | 1 |
| Commerciaux B2B | 2 | 5 | 9 |
| Chargé conformité EME | 1 | 1 | 2 |
| Développeur(s) | 0 | 2 | 4 |
| Ops & Support | 1 | 2 | 4 |
| Total effectif | 6 | 12 | 21 |
| Masse salariale (M FCFA) | 12 | 22 | 36 |
| Risque | Probabilité | Impact | Mitigation |
|---|---|---|---|
| Changement réglementaire BCEAO Durcissement EME / licences |
Moyen | Élevé | Convention de distribution avec EME agréé dès J+1. Veille réglementaire active. Chargé conformité dédié. |
| Arrivée d'un concurrent bien capitalisé Wave, Orange ou startup financée |
Moyen | Moyen | Effet de réseau B2B + réseau commerçants. Churn faible (coût de migration = double onboarding). Partenariat first-mover avec Wave Direct. |
| Fraude & double-dépense Exploitation du système QR |
Faible | Élevé | SELECT FOR UPDATE + transaction atomique Prisma. HMAC-SHA256 sur chaque QR. Tests de charge k6 (100 requêtes simultanées). Audit sécurité prévu Q2 2027. |
| Faible adoption commerçants Résistance au digital POS |
Moyen | Moyen | Formation terrain, onboarding < 15 min. POS = simple URL, pas d'app à télécharger. Reversement Wave Direct (T+0) = argument décisif. |
| Décrochage connectivité (3G) Réseau intermittent au Sénégal |
Élevé | Moyen | Service Worker PWA avec cache QR offline. Validation côté POS tolère 5 sec de latence. Tests sur réseau dégradé Tecno Y4. |
| Instabilité politique (BF, ML, NE) Coups d'État, sanctions CEDEAO |
Moyen | Moyen | Déploiement SN + CI d'abord (stables). Architecture multi-tenant permet suspension pays en 24h. Revenus SN + CI couvrent le break-even seuls. |
| Perte partenaire EME clé InTouch ou Wave renégocie |
Faible | Élevé | Contrats avec 2 EME simultanément dès Y1. Architecture permet switch provider en <48h. Dépôt de garantie minimal (pas de vendor lock-in). |
| Montant | 500 M FCFA ≈ 762 000 € |
| Valorisation pré-money | 2,5 Mds FCFA ≈ 3,82 M € |
| Dilution investisseurs | 16,7 % |
| Instrument | Equity (actions ordinaires) ou BSA/SAFE convertible |
| Runway | 18–24 mois |
| Closing cible | Septembre 2026 |
| Retour cible (×5 en 4 ans) | 2,5 Mds FCFA sur 500 M investis |
Salaires commerciaux (24 mois), marketing terrain, events, partenariats distribution
Devs (2 recrutements), infra cloud, Kado API, Diaspora, Analytics — 24 mois
Convention EME, licences CI/BF/ML, audit sécurité, conseil juridique, BCEAO
Loyers (Dakar + Abidjan), comptabilité, logistique, support client, fonds de roulement
Opportunités imprévues, partenariats stratégiques
| Jalon | Délai | Indicateur de succès |
|---|---|---|
| 60 entreprises actives Sénégal | M+6 | GMV > 100 M FCFA cumulé |
| Convention EME finalisée | M+4 | Accord signé Wave + InTouch (double convention) |
| Lancement Côte d'Ivoire | M+9 | 10 entreprises CI signées, Bictorys intégré |
| Break-even mensuel | M+18 | Revenus mensuels > charges mensuelles |
| 240 entreprises UEMOA | M+24 | GMV > 750 M FCFA annualisé |
| Kado API — 1er partenaire bancaire | M+18 | Contrat signé, revenue share actif |
Scénario 1 — Acquisition stratégique (2029–2030) : Wave, Orange Money, ou un groupe bancaire (Ecobank, NSIA) acquiert Kado pour intégrer la verticale B2B. Multiple cible : 5–8× CA (standard SaaS Afrique) = 7,8 à 12,6 Mds FCFA de valorisation sur un CA 2030 de 1,57 Md.
Scénario 2 — Introduction en bourse BRVM (2030+) : Kado entre à la Bourse Régionale des Valeurs Mobilières (BRVM, Abidjan), marché coté UEMOA. Accès au capital local à grande échelle.
Scénario 3 — Series A (2028) : Levée 2–5 M€ pour accélérer l'expansion UEMOA complète et financer la verticale Diaspora panafricaine. Les investisseurs Seed bénéficient d'une clause anti-dilution.
Entrepreneur full-stack, fondateur de FluXia SAS (société mère de kado et Klassy). Conception et développement complet de la stack kado (NestJS + Next.js + Prisma). Connaissance approfondie de l'écosystème fintech UEMOA, des régulations BCEAO et des dynamiques commerciales B2B locales.
Holding opérationnelle. Détient 100 % de kado. Siège : Dakar, Sénégal. NINEA enregistré. Comptabilité SYSCOHADA.
Convention de distribution avec Wave (EME agréé BCEAO, avr. 2022) et InTouch (EME agréé BCEAO, juil. 2025). Compte de cantonnement ségrégué chez CBAO ou Ecobank. Audit annuel indépendant. Double convention = résilience opérationnelle.
Conseil d'administration dès la levée. 1 siège investisseurs au CA. Reporting mensuel (KPI + trésorerie). Audit annuel Ernst & Young ou équivalent.
Marché vierge. Produit en production. Modèle économique prouvé. Équipe locale. Conformité BCEAO dès J+1. La fenêtre de premier entrant est ouverte — pour encore 18 mois.
kadocontact@kado.sn · invest@kado.sn
kado.sn · equipe.kado.sn
Dakar, Sénégal — disponible pour présentations à Dakar, Abidjan, Paris